KHUYẾN NGHỊ THEO DÕI SIP
- Ngày khuyến nghị: 22/02/2024
- Vùng giá mua: 79
- Mục tiêu: 96.3 (+22%)
- Cắt lỗ tại: 75
_____________
TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP
💥Duy trì dự báo cho năm 2023-2025 với lợi nhuận thuần 3 năm tăng trưởng với tốc độ CAGR 15,7% (so với 17,5% bình quân nhóm NHTM tư nhân).
💥SIP phát triển các KCN tại Tây Ninh, TPHCM, Đồng Nai. Tổng diện tích KCN sở hữu lên tới 3.264ha với diện tích thương phẩm còn lại khoảng hơn 1.000ha.
💥Cơ cấu Doanh thu:
-> Công ty cung cấp đầy đủ các dịch vụ tiện ích trong KCN như cung cấp nước thô, nước sạch, phân phối điện và có cảng đường sông phục vụ cho vận chuyển hàng hóa.
_____________
ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
💥Diện tích thương mại còn có thể cho thuê lớn với hơn 1,087 ha tập trung chủ yếu ở Tây Ninh (gần 800ha), đặc biệt là các vị trí đắc địa tại HCM (hơn 150ha), Long Thành (144ha). Hiện KCN Phước Đông GĐ 2 phân kỳ B có tổng diện tích 557ha đang chờ đơn giá bồi thường, diện tích sẵn sàng cho thuê hiện đạt 290ha. KCN Lê Minh Xuân 3 hầu như đã giải phóng hết và đang có định hướng xây nhà xưởng cho thuê thay vì cho thuê hết diện tích đất. KCN Lộc An Bình Sơn (144ha sẵn sàng cho thuê) ngay sát sân bay Long Thành cũng có mức giá trên 200 USD/m2/thời gian thuê.
💥SIP là một trong số ít các công ty KCN trên sàn có giấy phép hoạt động điện lực và Trạm biến áp mua điện trực tiếp từ EVN và phân phối lại cho các doanh nghiệp trong KCN. Giá điện bán lẻ tăng 3% giúp DT, LNG mảng phân phối điện tăng tương ứng. Mảng phân phối điện đem lại mức lợi nhuận gộp trung bình 220 – 250 tỷ đồng và tiếp tục tăng lên khi giả.
💥Tự phát triển điện mặt trời áp mái bán với giá cao: Với giấy phép hoạt động điện lực, SIP cũng có thể tự phát triển ĐMT áp mái để bán trong KCN theo giả bán lẻ với mức trung bình 1.700 – 1.800 đồng/kWh. Hiện công ty đã phát triển được hơn 42 MWp.
💥Doanh thu từ cung cấp nước sạch, nước thô đạt gần 200 tỷ nhưng BLNG lên tới trên 70% do chủ yếu cung cấp nước thô từ kênh tự chảy tại KCN Phước Đông.
💥Hoạt động dịch vụ tiện ích quản lý KCN cũng đem lại dòng tiền đều đặn và tăng trưởng hàng năm theo diện tích cho thuê mới với hơn 130 tỷ/năm với diện tích cho thuê lớn.
💥Xây dựng nhà xưởng xây sẵn cũng là một trong các chiến lược tập trung trong thời gian tới.
💥247 ha diện tích Khu dân cư tại KCN Phước Đồng là tiềm năng dài hạn đối vói SIP.
_____________
DỰ PHÓNG VÀ ĐỊNH GIÁ
💥Với các giả định:
- Cho thuê bình quân 50-60ha với mức giá 70 USD/m2 (Phước Đông), Lộc An - Bình Sơn (180 USD/m2), LMX3, Đông Nam (220-240 USD/m2).
- Giá cho thuê tăng trưởng 1%-2%/năm.
- KCN Phước Đông giai đoạn 2 có thể cho thuê từ năm 2025.
💥Ngoài ra có thể đối mặt với một số rủi ro như: dòng vốn đầu tư chậm lại và quy trình pháp lý chậm.
💥Dự phóng:
_____________
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
💥Đồ thị giá vẫn duy trì xu hướng tăng từ đầu tháng 11/2023 và đạt đến vùng đỉnh cũ từ tháng 11/2021 quanh 82,000 đồng/ cp. Như vậy, theo định giá thì SIP thậm chí có thể phá được vùng đỉnh lịch sử quanh 94,000 đồng/ cp (từ tháng 1/2021).
- Giá CP duy trì trên MA10, MA20, MA50, MA100, MA200 theo thứ tự.
- RSI tăng đều và đạt quanh 73, thuộc vùng quá mua.
- MACD vẫn nằm trên đường Signal và đường Zeroline.
Nhận xét
Đăng nhận xét